Василь Закиев: “Компания стоит столько, сколько за нее готовы предложить”.

Он отказал Тинькову и до сих пор не знает, правильно ли поступил. Хотя проектом Штрафы ГИБДД пользуется более 3 миллионов человек и сервис окупился и без сторонних денег уже через год. Воркшоп для резидентов Бизнес-инкубатора ИТ-парка в рамках Sabantuy CEO CAMP провел Василь Закиев. Он научил стартапы грамотно рассчитывать стоимость собственных компаний. О спикере: Василь Закиев - ex-руководитель проектов бизнес-инкубаторов ИТ-парка в г. Казань и Набережные Челны, основатель shtrafy-gibdd.ru, сооснователь первого в России частного технопарка «Навигатор кампус», управляющий партнер в NavigatorFound. Об этом должен знать каждый! Поэтому с удовольствием делимся основными положениями выступления. Можете рассчитать, сколько могла бы стоить ваша компания? “Компания стоит столько, сколько за нее готовы предложить. Все! Она не стоит столько, сколько вы в нее вложили. Она не стоит столько, сколько вы думаете. Но перед торгами можно заранее подсчитать, чтобы выставить ценовое предложение. К примеру, любое здание имеет ценность. Но его ценность определяется тем, сколько на нем можно зарабатывать. Если поставить в центре города его ценность резко возрастает, если там произошло ЧП, стоимость снижается”. У кого из вас бизнес-план, составленный в виде кэш-фло, сошелся? “Есть базовое понятие в планировании финансов  - кэш-фло. Это движение денежных средств в рамках компании, проекта или продукта. У нас в финансовом плане есть плюсы, минусы и ежемесячный итог. Эти суммы накапливаются. Кэш-фло отражает, сколько денег в физических рублях, долларах и т.д. “генерит” ваш бизнес.   Кэш-фло должен корректироваться в нормальной экономике с учетом инфляции и других процессов. Потому что каждый рубль полученный через год стоит на 10% дешевле, чем рубль полученный в этом месяце.  В кэш-фло есть еще одна такая важная деталь, как риски. Риск состоит в том, что этот кэш-фло не состоится. У кого из вас бизнес-план, составленный в виде кэш-фло, сошелся? Хотя бы раз?!  80-90% открывающихся компаний закрываются в течение одного -  трех лет. Почему-то у этих 80% компаний в кэш-фло провал не был спрогнозирован. Как минимум, в 4-5% случаев кэш-фло вообще не сходится”.  В ИТ-бизнесе риски гораздо выше, чем в традиционном бизнесе.  “В чем главный риск инвестора? В том, что он на этом активе не сможет заработать ту сумму, которую планировал. Тем более, что в ИТ ничего прогнозировать невозможно, потому что в течение месяца может появиться компания-конкурент, которая всю выручку съест.  Эти риски закладываются в формате IRR - это условно та внутренняя норма прибыли, на которую готов закладываться потенциальный покупатель на данном рынке. Очень оценочная характеристика. Почему оценочная? Чем больше размер компании, чем больше у нее партнеров, тем более стабилен неуходящий поток клиентов, тем оценка риска становится меньше. Оценка IRR для компании с оборотом 10 миллионов долларов и 100 миллионов долларов сильно разнится.  В ИТ-бизнесе как самом рискованном закладывается порядка 30% IRR. На практике это означает, что вам нужно за счет кэш-фло в течение 3 лет окупиться, чтобы для инвесторов вы были “нулем”, неубыточным. Все, что выше 3-летней окупаемости, представляет ценность для потенциального инвестора. Все очень жестко. Напомню, компания стоит ровно столько, сколько за нее готовы предложить.  Проблема в том, что с таким подходом измерить стоимость компании невозможно.  Почему? Да потому что вы не знаете поток. Он может быть очень сильно вариативным. Даже при условии, что все метрики прописаны, каналы понятны и прочее. Поэтому применяются субметоды, которые помогают понять, в каких коридорах кэш-фло и стоимость компании можно считать.   Первый и самый простой - это затратный. Здание стоит столько, сколько понадобилось потратить, чтобы его построить. В ИТ не применяется практически никогда. Второй подход более понятный - сравнительный - называется бенчмарк означает буквально “найти и перенять чужой положительный опыт”.  Мы смотрим другие компании, другие сделки, которые были на этих или похожих рынках, чтобы попытаться определить метки на шкале потенциальной стоимости нашей компании.  На основе чего можно сравнивать? Основное - это деньги. Их можно поделить на 3 показателя - это выручка, EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) -  это прибыль до выплаты процентов и налогов. Третья часть оценки наиболее виртуальная.  Это то, сколько компания сможет заработать на вас. То есть вас покупают не как генератор потока юзеров, а как генератор деньги.